전 세계 발포 폴리스티렌(EPS) 원자재 가격은 2025년 말 이후 크게 하락하여 2026년 3월 초까지 주요 시장에서 누적 18~25%의 하락률을 기록했습니다. 원료 가격 조정, 수급 불균형, 거시경제적 역풍 등이 복합적으로 작용한 이러한 하락세는 업계 관계자들의 우려를 낳고 있습니다. 본 논문은 현재 가격 하락의 근본 원인을 분석하고 향후 3~6개월(2026년 4월~9월)의 추세를 예측하여 수출업체, 제조업체 및 최종 구매자에게 실질적인 정보를 제공합니다.

가격 하락은 세계 최대 EPS 시장인 아시아에서 가장 두드러지게 나타났으며, 유럽과 북미에도 파급 효과가 있었습니다. 2026년 3월 기준: - 중국: 기준 가격은 2025년 12월 대비 26% 하락한 톤당 6,800~7,200위안을 기록했습니다. 수출 가격은 전년 동기 대비 10.42% 하락한 톤당 1,160달러로, 생산 업체들이 높은 재고량(120만 톤, 5년 만에 최고치)을 소진하기 위해 물량에 따른 가격 인하 전략을 채택했습니다. - 동남아시아: 중국산 EPS의 베트남 FOB 가격은 현지 제조업 수요 부진으로 21.6% 하락한 톤당 980달러를 기록했습니다. - 유럽: 건설 활동 둔화로 로테르담 CIF 가격은 20.5% 하락한 톤당 1,050유로를 기록했습니다. - 북미: 수입 경쟁 심화와 포장재 수요 부진으로 미국 FOB 가격은 15~18% 하락했습니다.

하류 구매자들은 관망세를 취하며 추가 가격 하락을 활용하기 위해 구매를 미루고 있는 반면, 2026년 1분기 전 세계 항만 재고는 전년 동기 대비 32% 증가하여 공급 과잉을 심화시켰습니다.

현재의 하락세는 서로 연관된 세 가지 요인에서 비롯됩니다.

EPS 생산 비용의 70~75%를 차지하는 스티렌 모노머 가격이 2026년 1분기에 전 세계적으로 16~18% 하락했습니다. 이는 전 세계적인 스티렌 공급 과잉(중국 주도의 2025년 생산 능력 8.3% 증가)과 원유 가격 하락(브렌트유가 3월 말 배럴당 99.05달러에서 82~88달러로 하락)으로 생산 비용이 절감된 데 따른 것입니다.

2025년 전 세계 EPS 생산 능력은 1,850만 톤에 달할 것으로 예상되지만, 가동률은 66.5%에 그쳐 500만 톤 이상의 공급 과잉이 발생할 전망입니다. 이 과잉 공급량의 63%는 중국이 차지합니다. 한편, 하류 수요는 여전히 부진한 상태입니다. EPS 수요의 45%를 차지하는 건설 부문은 계절적 비수기에 접어들었고, 전자상거래 성장세는 둔화되었으며, 신흥 시장의 수출 수요는 통화 가치 하락으로 인해 약화되었습니다.

세계 경제 성장률(2026년 2.9% 전망)이 둔화되고 있으며, 높은 인플레이션과 금리 인상으로 기업 투자가 위축되고 있습니다. 엄격한 규제(EU REACH, US TSCA)와 일부 신흥 시장의 관세 인상 또한 수출 성장을 제한하고 국내 경쟁을 심화시켜 가격 압력을 높이고 있습니다.

향후 3개월 동안 EPS 가격은 공급 과잉과 수요 부진이 지속됨에 따라 변동성이 크지만 소폭 하락세를 보일 것으로 예상됩니다. 주요 요인은 다음과 같습니다.

- 원료 공급: 제한적인 공급 감축과 안정적인 원유 가격으로 인해 스티렌 가격은 소폭 반등(동북아시아 기준 톤당 1,050~1,150달러)할 수 있으나, 과잉 생산 능력으로 인해 상승폭은 제한적일 것입니다. - 수급 동향: 전 세계 EPS 공급은 과잉 상태를 유지할 것이며, 중국 생산업체들은 재고 소진을 위해 가격 인하를 지속할 것으로 예상되어 수출 가격이 추가로 3~5% 하락할 것입니다. 하류 수요는 점진적으로 회복되겠지만 여전히 약세를 보일 것이며, 건설 및 전자상거래 부문이 소폭의 지지 역할을 할 것입니다. - 재고 수준: 중국 생산업체의 재고는 4월 말 정점을 찍은 후 소폭 감소하겠지만 높은 수준을 유지하여 가격 하락 압력을 지속시킬 것입니다.

예상 가격 범위(2026년 4월~6월): - 중국: 톤당 6,500~6,900위안(국내산); 톤당 1,100~1,130달러(수출산) - 동남아시아: 톤당 920~960달러(CIF) - 유럽: 톤당 1,000~1,030유로(CIF 로테르담) - 북미: 톤당 860~890달러(FOB)

주요 위험 요소: 지정학적 긴장이 원유 가격을 상승시킬 수 있으며, 생산량 감축 확대 또는 예상보다 빠른 수요 회복은 하락 추세를 반전시킬 수 있습니다.

2026년 중반까지 EPS 가격은 수급 균형 개선에 힘입어 안정되고 2분기 수준 대비 8~15% 반등할 것으로 예상됩니다.

- 공급 조정: 주요 중국 생산업체들이 3분기에 가동률을 12~18% 감축하고, 소규모 업체들은 시장에서 철수할 것으로 예상됩니다. 재고량은 9월까지 80만~90만 톤으로 감소하여 과잉 공급이 완화될 것입니다. - 수요 회복: 7월부터 9월까지는 전 세계 건설 성수기이며, 중국과 유럽의 주택 착공 건수가 증가하여 단열재 수요가 늘어날 것입니다. 전자상거래 매출(개학 시즌, 연휴 시즌)이 급증하면서 포장재 수요는 전년 대비 12~18% 증가할 것으로 예상됩니다. - 수출 증가: RCEP 관세 인하와 신흥 시장 통화 안정화로 중국의 EPS 수출은 전년 대비 10~15% 증가할 것입니다. - 원료 가격 상승: 동북아시아에서 스티렌 가격이 톤당 1,200~1,300달러까지 상승하여 비용 절감 효과를 가져올 것입니다.

EPS 원자재 가격은 단기적으로는 압력을 받겠지만, 공급 조정과 수요 회복에 따라 중기적으로는 안정될 것으로 예상됩니다. 이해관계자를 위한 조언: - 수출업체는 가격보다 품질을 우선시하는 고부가가치 시장(유럽, 북미)에 집중하고, 가격 변동성을 완화하기 위해 장기 계약을 체결해야 합니다. - 제조업체는 최대 수요에 맞춰 생산 일정을 최적화하고 재고 비용을 절감해야 합니다. - 최종 구매자는 3분기 가격 인상을 피하기 위해 2분기에 적정 수준의 구매량을 고려하는 것이 좋습니다.

EPS 원자재 시장은 공급 과잉 시기를 지나 균형 상태로 전환되고 있으며, 중기적인 반등세는 시장 참여자들이 시장 지위를 강화할 수 있는 기회를 제공하고 있습니다.